写于 2018-09-16 10:07:00| 澳门永利娱乐在线网址| 澳门永利娱乐在线网址

黄金将在本周2-1 / 2年首次触及平价之后扩大其对铂金的溢价,目前尚未结束以牺牲周期性资产为代价的恐惧因素的强大混合物

周一晚些时候,金价自2008年12月以来首次超过铂金

上次发生这种情况时,情况在几天内出现逆转,交易商随后表示,黄金与白金比率的趋同给出了卖出黄金和买入铂金的明确信号

今天的背景非常不同

美国银行美林(Bank of America-Merrill Lynch)分析师迈克尔•威德默(Michael Widmer)表示,“黄金作为防御性资产目前受到避险情绪的推动,而铂金作为周期性资产面临压力,因为增长正在放缓

” “我们曾经在经济衰退期间(2008年),然后你就有各种刺激计划打入市场,你看到两种金属的价格再次开始分化,”他说

“这次宏观情况有点不同

我不认为这是一个引人注目的交易

”与2008年的情况相反,黄金对铂金的溢价是其自身实力的函数,而非铂金价格的下跌

由于对欧元区和美国经济稳定和债务危机的担忧引发了投资者的大量买盘,本周黄金创下每盎司1,778.29美元的历史新高

白金价格今年已经下跌了2%多一点,尽管它们没有像铜这样的工业金属一样下跌,铜在电子交易中下跌8.2%,或锌下跌13.2%

尽管铂金名义上是贵金属,但其大部分需求来自工业部门,特别是使用它来制造催化转化器的汽车制造商

这使其对增长威胁更加敏感

分析师称,这可能意味着它仍有一些下跌趋势,可能进一步扩大其对黄金的折让

德意志银行(Deutsche Bank)分析师迈克尔·刘易斯(Michael Lewis)表示,2008年铂金从历史高位暴跌至金价以下

“现在......这种平价已经发生,而且我们尚未对经济衰退风险进行定价,”他说

“如果我们得到负面数据,它可能会承受更长时间的铂金折扣

”长期支持该比率可能出现短期逆转

标准普尔周五下调美国信用评级的决定引发了当前的安全冲击,引发了过去两天金价上涨6.3%的涨幅,这是自2008年以来最大的两天涨幅

这种跳跃通常是之后出现了修正,正如金价最初跌破1,500美元/盎司后4月底所见

与此同时,有一些因素可能暗示铂金价格短期上涨,因为南非矿业公司采取罢工行动的威胁,这是全球铂金供应量中五分之四的来源,继续显现

但黄金和铂金的任何可能的逆转都可能是短暂的,更广泛的经济形势仍然绝大多数表明对所谓的避风港的持续兴趣,而牺牲了被视为高风险的资产

“如果你看一下铂族金属和其他工业金属以及石油,它们都是一条单向的街道,”MKS Finance交易主管Afshin Nabavi表示

“黄金和瑞士法郎真的是唯一安全的避风港

”从长期来看,黄金价格在某些时候无疑是正确的,美国利率的上升预计将成为黄金长达十年反弹的转折点

与此同时,铂金的基本供应基本面仍然指向价格上涨,因为南非的采矿业面临着更加注重安全,通胀上升和更高工资需求的成本压力

这应该给金属提供长期支持

但在目前的环境中,很少有人看得那么远

瑞银分析师埃德尔塔利在一份研究报告中表示,“从历史的角度来看,该比率看起来很便宜,但并不一定是购买的理由

” “如果我们现在准备购买该比率并保持一年或两年,这可能是一个很好的交易,因为铂金的基本面在中期内表明更加紧张

但是,由于投资者难以在中期赚钱

从短期来看,中期定位供不应求